Page 202 - 形势与政策 (2020年1月) 庄百鹏
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思想政治理论课案例教学指导
第十二章 世界经济回顾与展望
2019 年，世界经济经历了前所未有的挑战，贸易摩擦、地缘政治紧张
局势带来的不确定性因素将全球经济拖入了同步放缓境地，不少经济指标
甚至创下 2008 年国际金融危机以来新低，全球经济微弱复苏的步伐更显
沉重。
但是，风霜雪雨依然掩不住蓬勃生机，风云变幻往往孕育着新机遇、新趋势、新格
局。引人瞩目的是，新兴经济体表现依然亮眼，尤其中国为推动世界经济发展贡献了可
观、可贵的动能，2020 年世界经济如何走好令人期待。
第一节 美俄经济发展回顾与展望
一、美国：温和扩张增速放缓
在全球经济增长同步放缓的大环境下，美国经济 2019 年温和扩张但增速放缓。美国
全国商业协会 2019 年 12 月 9 日发布的报告显示，2019 年美国经济增速放缓至 2.3%，美
联储 12 月 11 日的预测数据为 2.2%，均大幅低于 2018 年的 2.9%。总体上看，宽松的货币
政策是美国经济温和扩张的主要动力，旺盛的消费支出和劳动力市场紧俏是支撑美国经济
增长的重要基石，贸易政策不确定性仍是美国经济面临的最大下行风险。
美联储于 2019 年 7 月 31 日、9 月 18 日、10 月 30 日三次降息，降息幅度累计 75 个基点，
将联邦基金利率目标区间下调到 1.5% 至 1.75% 的水平。除了全球经济和贸易增长疲软，
通胀压力减弱，也是美联储调整货币政策的主要原因。由于货币政策效果存在滞后性，联
邦基金利率下调对美国经济、就业和通胀水平的影响将会随着时间的推移逐步显现。
美国经济增长近 70% 靠消费支撑。美国家庭 2019 年第二季度增加支出 4.6%，第三季
度增加近 3%，强劲的家庭消费支出加上劳动力市场表现较好，抵消了贸易政策、美国大
选等不确定性带来的负面影响，抵消了企业固定资产投资连续下滑和出口持续疲软。
2019 年美国经济在保持温和增长的同时，股市大幅波动、国债收益率倒挂、流动性
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